“旱灾推升物价上涨预期广西米价涨一成”

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中国信息网3月7日报道称，随着去年下半年开始的货币调控逐渐显现效果，2月份中国居民费用指数( cpi )因春节因素而达到2.7 )，低于此前超过3 )的普遍预期。 但是，西南部持续的大旱加剧了人们对农水价格上涨的担忧，使已经得到控制的cpi出现了新的变量。 受此影响，金融机构预计3月份的cpi价格将接近上个月的水平。 中信证券首席宏观拆船师诸建芳，被誉为2009年宏观经济数据预测最准确的券商拆船师，预测3月cpi将达到2.6%，其他机构预测的物价数据也与其相差无几。

焦点控制已见效

每年的春节，由于过节的需要，当月的物价经常大幅上涨。 今年我国的春节是2月，去年是月份，所以今年2月的物价涨幅很大，为2.7%。 针对这个数据，他说:“低于市场的一般预想，可以说证明了国家对物价的限制是有效的。 》人民大学经济学院副院长刘元春对《经济参考报》记者说。 他提出了三个理由:

首先，1月、2月一般是春节效应、剩余效应、基数效应比较严重的时候，这两个基数的参考性相对较差。 因此，必须用除去食品和燃料价格的cpi，即核心cpi进行测量。 2月份的cpi比去年同期上涨2.7%，其中2.05%是食品价格上涨所致，核心cpi为0.4%左右，说明中国宏观经济的供求状况基本均衡。

其次，刘元春表示，人们普遍认为未来通胀压力高，一个核心原因是银行从去年开始投入了大量货币。 2月份我国m2比去年同期增长25.6%，m1增长34.4%，均处于我国近十年来的高位水平。 但是，我们必须看到中国的货币政策开始大幅缩小。 理论推算，从m2到cpi的传播周期通常在正常年份需要10个月，在危机年份需要11到12个月。 从正常传播来说，正是1月、2月是货币冲击的高峰期。 但是，2005年以后，中国货币向通货膨胀的传播机制出现了革命性的变化，金融业产生了强大的蓄水池效用，大大缓解了货币调整对实体行业的冲击，因此2月份的cpi低于市场预期。

此外，许多人认为价格推动是目前通货膨胀压力的一大重要原因。 2月份我国工业产品出厂价格( ppi )达到5.4 )，燃料动力、固定资产价格指数均接近10 )。 但是，可以看到，当前中国经济最大的变化之一是技术的提高和规模的提高，由于中国公司的价格消化能力大幅提高，价格冲击对物价的影响也在缩小。

2月cpi数据刚公布时，国务院快速发展研究中心金融研究所副所长巴曙松对《经济参考报》记者预测:“3月cpi增幅可能明显下跌，影响政策基调。”

聚焦西南干旱，使之成为新的变量

但是，在众多经济研究者认为物价形势可控的时候，我国西南发生了大旱，这成为了当前物价问题的新变量。

进入秋天以来，包括广西、重庆、四川、贵州、云南在内的中国西南地区遭遇了历史罕见的特大干旱，目前百万公顷农作物绝对没有收成。 据本报报道，中共中央政治局委员、国务院副总理回良玉4月1日在国家防汛抗旱总指挥部指挥中心主持召开国务院特别会议，会上指出，目前我国西南地区旱情仍在持续，全国抗旱减灾任务十分艰巨， 黄淮海和华北冬麦区低温持续，严重影响春耕春播春管，农业生产面临的形势不容乐观。

联合证券测算报告显示，西南五省区2008年粮食产量占全国粮食产量的比重为15.8%，旱情最严重的云南、广西、贵州三省区占全国的比重为7.7%。 从最重要的粮食状况来看，西南五省区谷物类产量占全国谷物类产量的比例为14.45%，云南、广西、贵州三省区占全国的比例为7.23%。 目前，灾区今年的粮食生产和主要农作物减产似乎已成定局。 粗略估计，如果干旱地区粮食减产10%，全国粮食减产预计将在1.8%左右。

西南虽然不是我国粮食的主产区，但这不影响人们的粮食价格，乃至整体物价有可能上涨的期待越来越高。 随之，农产品期货和现货价格都在加速上涨。 2月以来，全国主要粮食期货价格一直在下跌。 以糖为例，该品种芝加哥价格遭遇了2008年金融危机严冬般的严重暴跌，但中国价格受西南部干旱的支撑，没有出现暴跌。 大连玉米价格、大连大豆价格、郑州小麦价格三大主要粮食作物价格以干旱为导火索，集体上涨，玉米主力合约价格截至3月31日为1928元，大豆价格为3888元，小麦价格为2280元，与2月初相比，整体呈现攻击性态势

据我公司全国农副产品和农资价格行情系统监测，干旱情况最严重的云南省半数以上的地州市，大米价格有不同程度的上涨。

聚焦于月份的cpi或2.6%上

受西南大旱的影响，金融机构最近相继上调了对3月份c pi涨幅的预测。 中信证券首席宏观分析师诸建芳预计近期3月cpi将达到2.6%，因季节性下跌因素略低于上月。 但他强调，两季度物价回升趋势，cpi平均达到3%的通胀警戒线，通胀压力整体加大。

华泰联合证券拆解师张晶和诸建芳做出了同样的判断。 据《经济参考报》记者介绍，我国粮食连续6年增产，但随着城市化进程的深入，城乡居民粮食支出比例实际呈下降趋势，而粮食直接支出减少的部分，足以应对新增加人口的粮食问题。 因此，粮食增产的大部分主要用作饲料用途。 西南大旱导致的粮食整体减产会影响饲料供应，进一步影响肉禽水产类的价格水平。

兴业证券首席宏观分析师董先安的预测要高一些，认为3月有可能“通货膨胀趋势再次上升”，达到3%。 他对《经济参考报》记者表示，“市场上普遍引用的缓解猪肉价格下跌通胀压力的看法是值得商榷的。 根据我们的数据观察，近一年来，肉和家禽的价格一直在降低食品的价格，但粮食、水产品、鸡蛋、蔬菜、水果等的上涨导致了食品的价格上涨。 去年四季度以来，居住等非食品项目的价格也有所上涨。 从不同cpi来看，2月份对不同食品居住的cpi影响最大，分别为2%和0 .4%。 食品cpi方面，根据历史数据推测，粮食、肉鸟及其产品、蔬菜的权重约为44%，其中猪肉约占15%。 2月份，生鲜食品c pi比去年同期增长2 .7%，水产品增长2 .3%，新鲜果实增长1.3%，粮食增长0.5%，肉禽及其制品增长-0.5%，其中猪肉增长-1.1%。 ”

兴业银行资深经济学家鲁政委的预测数据相对较低，但达到2.3%。 他认为“春寒”节约食品价格比往年下跌。 “根据我们的数据，春节2月天数越多，3月食品价格环比跌幅越大，今年春节均在2月下跌，与2002、2003、2005、2008年的情况相似。 在这4年间，3月份的食品c pi都比上个月低，其平均值为-1.8%。 商务部食用农产品价格环比表示，今年春节后，食用农产品价格指数环比大跌，但受“倒春寒”的影响，季节后普遍下降的蔬菜、水产价格再次上涨，环比跌幅迅速收窄。 考虑到其影响，我们预计今年3月食品cpi的跌幅将小于其他春节所有2月的年份。 ’他对《经济参考报》的记者说。

(来源:中国信息网作者:方烨)