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水井坊( 600779岁)被称为中国白酒第一坊，去年被认定为中国驰名商标，通过高企业品牌知名度和有效的营销推广，帮助企业盈利能力得到了飞跃。
作为一个流传至今的领域，白酒领域在我国历史悠久，产业链影响较大，其所拥有的生产资源垄断性、储藏阶段暴涨性、高档高档白酒的奢侈性构成了白酒领域的独特魅力，但随着企业品牌价值的提高，高档白酒的定价能力在其他领域 在当前通胀压力较大的背景下，虽然面临价格压力，但国内高端白酒公司的多次涨价明显转移了价格压力。 企业自有元末明初的水井坊遗址是其重要的生产资源和企业品牌基础，是1999年中国十大考古发现之一，是不可复制、极其珍贵的历史文化遗产和极具利用价值的活文物。 独享如此重要的生产资源，使企业能够在高档酒市场站稳脚跟，这是合情合理的。 去年查明了近10亿元的高级酒收入。 目前，高档酒已经占企业销售收入的近9成，毛利率更是达到80%，未来销售和利润增长已经成为趋势。
从今年开始，我国将合并内资公司所得税和外资公司所得税，一律实行25%的所得税率，允许公司广告费在税前实质性扣除。 这项政策对长年33%的高税率和广告费无法在税前扣除的白酒领域来说，无疑会大有裨益。 由于目前企业实际所得税率达到50%以上，如果未来广告费不超过收入的15%，最终很可能会获得税前扣除，企业的实际税率有望降至30%左右，从而大大增厚企业的年业绩水平。 与此同时，外资参股企业的控股股东也带来了相当大的想象空之间。 作为世界领先的高级酒企业，与企业合作进一步加强产品结构调整，有助于企业构建差异化竞争的特征，找到越来越多的利润增长点。
国都证券认为，企业基本面拐点已经出现，产品体系再造完成后，企业治理结构、创新能力、激励机制特征全面发挥，2008、2009年eps预计为0.80元和1.3元，将投资评估提升至推荐a。
标题：“水井坊老作坊酿新酒业绩拐点已现”
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