“今夏难打本地牌金威啤酒背负扩张压力”

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“今年金威啤酒( 00124.hk )的财务状况令人担忧。 ’最近，一位相关人士向记者透露，随着本土部分市场份额减少、地方扩张乏力，金威啤酒面临着更严峻的挑战。

金威啤酒2007年年报显示，亏损2300多万港币，业绩比去年同期下降121%。

“产品毛利率下降，新建的生产线占用企业大量资金，融资价格上涨，造成金威损失。 ”。 金威啤酒董事局主席叶旭全此前对本报记者说。

所有迹象表明，今年金威啤酒的形势将更加严峻。 广东省酒类领域协会啤酒分会会长郭营新表示，4月，金威啤酒产量在广东市场下跌。

本地市场份额的变化

“作为金威仅次于深圳的第二大市场，东莞市场面临着巨大的危机”。 东莞经销商透露，金威啤酒2005年最高销量一度达到12万吨，超过了当时金威啤酒总销量的五分之一强，但去年，销量降至10.5万吨。

大本营是广东市场上的金威啤酒，一直具有得天独厚的地理特征。 由于炎热的天气和高额的毛利率，金威在这几年取得了快速的增长。

但是，随着(鲜花、青岛、燕京等大型啤酒大举进攻)津、哈啤、金星等啤酒逐渐渗透，广东啤酒市场竞争激烈，截至目前，中国品牌已有6家在广东投资工厂 “今年金威啤酒在东莞的销售目标为12万吨，但一季度只完成了不到2万吨，远远没有完成任务。 ’根据上述销售店的说法，现在销售店最多销售20万箱以上的商品。

在销售渠道上，金威啤酒

通常将商品推给经销商，在终端上通过促销的方法最终实现销售。

“这种方式的利润是经销商迫于库存压力宣传产品，可以帮助金威啤酒短期内销量迅速提高，但从长远来看是渗透市场的行为。 ”这些相关人士表示，当市场竞争压力增大时，经销商往往不容易支撑庞大的库存。

现在东莞市场经销商和金威制造商的矛盾已经不是秘密了。 一些经销商表示，在消化库存后，将终止与金威的合作。

另外，青岛啤酒和(花在东莞市场高歌猛进。 据信息显示，去年，青岛啤酒没有任何终端促销，在东莞实现了9万吨的销售额。

在深圳，金威遭遇“鲜花啤酒大举进攻”。 华润(花啤酒(广东)有限公司社长赵夕芳表示，今年将主攻深圳啤酒中级市场。

扩大压力

事实上，金威啤酒预见到了广东市场强大的竞争压力。 为了实现战术突围，从2005年开始，金威啤酒在东莞、汕头、天津、西安、成都等地分别建设了年生产能力达到20万~40万吨的新工厂，总投资额达到30亿元左右。

“这也是金威这样的中型啤酒公司的办法。 随着啤酒领域集中度的提高，如果不扩张，只能被巨头收购，”德邦证券研究员李项峰说。

“很遗憾，金威扩张的时机还不成熟。 ’据这些相关人士称，青岛、燕京、(花都在拥有强劲的核心市场后向外扩张。 这些大啤酒公司有足够的资金支撑扩张所需的巨额资金，但金威啤酒本身在广东的基础还不牢固，不具备向外扩张的实力。 “另外，关于扩张的方法，金威啤酒值得重新考虑。 ”该相关人士表示，“花、燕京等大型啤酒公司通常采用自家建设和当地公司收购相结合的方法进行扩展，但金威啤酒完全使用了自家建设工厂。 这样，金威从工厂建设、人事到所有市场开拓都从零开始，这样巨大而长时间的投资难以支撑公司。

迅速的扩张，让金威感受到了资金的压力。 自2005年实现利润2亿港币以来，2006年获得利润1.1亿港币，2007年亏损2357万港币，金威啤酒近三年的快速发展似乎坐在过山车上。

“今年金威啤酒的市场很难好转。 ”这位相关人士表示，另一方面，国内市场不断流失； 另一方面，省外市场的宣传很不活跃，近年来西安和成都等地的市场销量最多不过数万吨，是毛利润较低的产品。 “叶旭全不满意金威啤酒在外省市场的表现。 去年，金威啤酒西安企业和其他几个高层发生变动，很大程度上与业绩不佳有关。 ”

“扩张的迅速让金威啤酒感受到了资金的压力。 ”这个人进一步说道。

去年5月，金威啤酒发行3亿多股新股，筹集7.4亿~7.57亿港币，主要用于厂房建设和银行贷款偿还。 金威啤酒年初还表示，与银行签署了5亿元融资意向书，贷款期限在2年以上。

值得一提的是，金威啤酒目前的状况影响着其主要股东喜力亚太酿酒中国的业绩。 喜力亚太酿酒(中国)公司管理有限企业业务总裁李明德表示，目前喜力亚太酿酒中国拥有金威啤酒21.44%的股权，因此今年一季度，喜力亚太酿酒中国出现亏损，部分原因是金威损失。 但是，他说喜力继续看金威啤酒，暂时不会减产。