“昔日央视标王走入破产穷途:太子奶破产真相”

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27日，株洲市委推进部向外界通报称，成立多年掌握中国乳酸菌乳饮料巨头“太子乳”集团企业的李途纯，因涉嫌非法吸收公共存款被检察机关逮捕。 另外，法院依法裁定“太子乳”将进入破产重整手续。

根据株洲市委推进部通报，截至2009年12月，警方初步查明，湖南太子奶集团全国面向社会公众非法吸收或非法吸收公众存款1.20亿多元，其中大部分未兑付。

是什么让曾经风靡全国，一度成为央视标杆王的太子牛奶，变成了需要发酵后摇头叹气的破产重组的公司？ 然后，是什么让大家都认为非常成功的明星民营公司的房子突然变成了被逮捕的嫌疑人？

在泡沫中暴发的民营公司

债台高筑，资金链断裂，市场动荡，员工和债权人堵门、堵桥的集体事情层出不穷，风光明媚的民营公司太子乳集团企业从2008年中期开始濒临崩溃。

在太子乳危机加剧的2009年，记者在太子乳集团企业株洲生产基地看到，太子乳总部办公楼如明清皇宫，几座巨大的厂房大量使用钢化玻璃、花岗岩、镜面大理石、不锈钢建造，外墙装饰为西式建筑风格，主题突出

在工厂锅炉房东北侧的角落，记者看到从全国各地退货的过期太子奶堆积如山，许多工人都在为解决退货而忙碌。 成立于1996年3月的太子乳企业，到1998年为止，在株洲市及其周边的销售基本有限，年销售500万元左右。

1998年，太子奶董事长李途纯以分期付款的方式以8888万元的价格获得央视食品饮料类年度“标准王”后，雪片般飞来的订单，催化了李途纯的经营方式发生“核聚变”。 李途纯接受本报记者采访时表示，他有一种被称为“无价格生产、零风险经营”的模式，以太子奶为载体向社会融资以维持运转和增长(这种经营模式至今仍在国内一点点的公司中使用)。 株洲市的鉴定和调查表明，太子乳不仅购买原料和设备、在外就餐、建设豪华工厂，而且作为职工食堂的食材，包括猪肉蔬菜都值得信赖。 太子牛奶出事时，在长沙某酒店光“月饼款”就借了20万元。

“只有应付账款没有应收款”的畸形“太子奶”，以及具有传销和非法集资意义的“营销互联网”，在高峰期吸引了全国约7000名经销商。 这些人打入太子牛奶账上的货款，最高的一人1200万元。 而且，与太子奶有间接利益关系的人很难准确统计，估计有数万人。 太子的“政策”是越花钱、越拿商品，现金折扣就越高。 因为商品卖不出去，所以可以退换给制造商。

这种经营模式创造了一段时期超常快速发展的异象。 1998年至2008年，太子奶的销售收入几乎逐年翻番，2008年迅速发展到20亿元。 包括雀巢等在内的国内外多家知名公司，从2007年开始就被太子奶吸引，融资、注资、准入、发债等资本运营承诺也频频提出，其中国际知名饮料公司提出以15亿元收购。

出现“鼓传花”式金钱游戏的坏结果

李途纯在接受本报记者采访时坦言，“资本魔方”实现了财富的几何增长，使他完全失去了方向。

2007年初，太子乳集团更名为“中国太子乳控股有限公司”，引进英联、摩根士丹利、高盛等风险投资7300万美元，占离岸合资企业的30%。 而且，双方在获得7300万美元注资后的三年前，签署了“赌”协议，如果太子乳集团的业绩超过50%，就可以调整(降低)对方的所有权。 如果达不到30%的业绩增长，太子乳集团创始人李途纯将失去支配权。 下注后，“太子奶”需要快速成长，以扩大规模和推出粉饰报表为目标。 实现这个目标的唯一可行方法是从经销商那里筹钱，在各地“创造销量”。

太子奶某职业经理指出，这种经营模式最大的弊端是，产品没有形成实际的市场销售，类似于“鼓传花”之类的金钱游戏。 经销商不是致力于开拓市场，而是寻找能打入货款的机会，从那里吃回扣。 随着各种现金奖励、折扣比例越来越高，太子奶形成生产规模越大、价格越高、资金链绷得越紧的奇怪形象。

2008年，太子奶36亿元的销售计划未能实现，企业与外资的对赌合同无疑已告一段落，上市之路也越来越远，公司债务超过25亿元，曾主动逼近公司的金融机构开始停止融资和催收，员工工资、集资收益、经销商货款和折扣。 公司经营不振和资金链曝光后，“太子之奶”长期存在的管理层浪费、被人善待、盲目投资、少数人贪污腐败堕落等问题逐渐浮现，危机迅速加剧。

2008年下半年至2009年春节前，太子奶数千名员工为追讨集资金、工资等，举行示威，拦路拦桥、围堵株洲市政府，全国各地经销商参加。 四川、北京的生产基地也出现了许多不稳定的苗头。 一些员工和经销商通过会议、手机和网络的联系，开始策划更大规模的压力活动。