“餐饮业挣扎利润边缘张兰移民折射领域融资困局”

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张兰国籍骚动:改变身份上市？

餐饮业正处于利润边缘，移民热折射领域存在融资困境

江南董事长张兰变更国籍，是曲线避税还是为上市铺路？ 还是计划进军海外市场？ 处于舆论中心的可爱江南对此不太愿意置评，但他向南都记者发出了民营公司家为了突破海外投资和融资政策障碍而迁居的评论，并隐情发声。

江南是餐饮公司的典型案例。 华山上市之路，如何将融资曲线化是餐饮公司扩张之路的难题。 中烨协向南都记者提交的数据显示，今年1月- 10月餐饮业零售总额约1.9万亿元，涨幅13 .2%，低于去年同期的16 .9%，商务部预计“十二五”期间16%的增长率，百强餐饮公司净利润率仅为8 .

领域景气下滑，融资渠道依然不畅通，餐饮业依然在寒冬中挣扎。

张兰移民折射餐饮公司融资难局

今年6月，张兰就中国公司的房子移居海外一事表示:“我们在牛棚干过。 我住在牛棚里。 今天，我们享受着国家的政策。 此外，我们还享受着今天中国经济的崛起。 享受着给我们所有公司的机会。 我们为什么要被曝光呢？ ”。 之后正好三个月的9月17日，张兰注销了户籍。

关于张兰把移民当作“秘密”的理由，各方面众说纷纭。 俏江南公关部方面以此为张兰私事，企业方面难以置评为由，不愿评价张兰的国籍变更，但俏江南方面向记者发送了北京大学金融产业快速发展研究中心秘书长黄嵩的评论复印件。 宋先生在评论中指出，公司移民越来越重要的另一个原因经常被忽视。 它是中国公司对外投资和海外融资的各种政策障碍和审批限制。

黄嵩认为，中国公司有融资诉求，海外资本有投资诉求，但许多政策限制面临障碍。 外资p e投资中国企业多采用通过海外投资、海外上市规避相关监管的红色采购模式或可变收益主体( v ie )模式，商务部等6个部门联合发布， 从2006年9月8日开始实施的《外国投资者并购国内企业规定》的出台，使得红色采购模式不可行，堵塞了中国企业红色采购模式的海外上市之路，外资p e的投资也受到了影响。 支付宝( Alipay ) [微博]事件和新东方事件质疑ⅳ模式的合法性和稳定性，质疑外资p e和海外股市投资者采用ⅳ模式的中国公司，中国公司越来越难引入外资p e和海外上市的道路。

这和可爱的江南境遇很协调。 证券监督管理委员会近几年对餐饮公司上市态度保守，因此餐饮业一直停滞不前。 去年3月，俏江南向深圳交易所提交上市申请，计划在a股上市。 今年2月，俏江南的上市申请被中国证券监督管理委员会否决。 有一段时间，俏江南已经改变了方向，转战香港联交所。 周五，俏江南中信店开业当天，俏江南集团总裁安勇表示，俏江南已经接受香港证券交易所审理，等待资本市场气候好转后上市。

对于张兰的国籍变更在网络上成为热门话题，安勇回答说，国籍的变更也是基于公司未来的快速发展。 “为什么国内餐饮企业品牌不能顺利生存，走出国门？ ”安勇说。

俏江南方面不愿回答记者关于如何海外扩张和缓解资金压力的问题，但进军海外市场无疑是张兰的“心病”。 去年，张兰在接受媒体采访时表示，当时俏江南正在积极运营上市，希望通过资本运营和海外并购在3-5年内开店300- 500家。 当时，新加坡、台湾、香港、伦敦4个主要市场已经确定，欧洲有4、5家收购对手正在谈判中。 但是，之后，由于进入国内市场受阻，进军国际大计一直是打雷下雨。 那个公告只在台湾开设了店。

中国社会科学院财经战术研究院副院长、研究员荆林波对记者说:“餐饮公司除上市外，融资渠道不足。” 由于证券监管委员会对餐饮业上市持谨慎态度，国内餐饮领域一度陷入上市困难的困境，资本方对餐饮公司的投资也一度陷入冰点。

但是，今年上半年香港证券交易所和证券监督管理委员会连续对餐饮公司进行上市指导，意味着没有为餐饮公司融资难局所束缚。 关于目前餐饮公司的融资环境，凌雁管理咨询主任顾问林岳认为，俏江南实际上在融资方面走了很多弯路，包括之前的风投引进也不太成功。 “关键还是资本市场对餐饮领域的信心没有达到理想状态。 ”林岳说。

此前在初审阶段停滞的广州酒家、顺峰餐饮等公司已经从初审过渡到“落实反馈中”阶段，但值得注意的是，遭遇餐饮业增长率放缓的大试点后，资本对上市公司的态度更加谨慎，对想上市的餐饮公司的风险承受能力更高。

餐饮业严冬

受经济增长率放缓、各项价格上涨的影响，今年餐饮领域完全告别了高速增长的时代，进入了“小冬天”。 根据中国烹饪协会副会长冯恩援向南都记者提供的领域数据，今年的领域增长幅度明显低于商务部“十二五”期间16%的增长率。

上周，餐饮领域呼吁，几年来卡费减息终于实现。 刷卡费用从2%降至1.25%，这毫无疑问是餐饮公司冬季送来的温暖。 但是，这并不能完全消除餐饮领域目前的经营压力。 冯恩援表示，目前餐饮公司前四名的价格分别为铺货、人工、税费、原材料。 很明显，在住房贷款和人工增长趋势难以遏止的背景下，只有税收是可变项目。

一位资深餐饮业人士对本报记者表示，截至目前，餐饮业的这种低迷还没有明显反弹。 “年末婚宴和节假日很多，被认为对支出有一定的吸引力，但受国家三公支出紧缩和经济增长放缓的影响，业务支出依然低迷。 ”这位相关人士向记者透露了异常现象。 以前餐饮公司通常在淡季停止店面装修，但现在珠江新城重新装修了很多餐饮店。 “餐饮店开张后，煤油、蜡、人手什么的都要花很多钱。 不排除现在大家看到生意淡了，就乘机休息省钱。 ”

饮食模式寻找新的增长点

面对目前餐饮业面临的困难，冯恩援认为需要公司自身的努力。 餐饮公司不能固守以往的餐饮模式。 必须扩大大众诉求的市场和服务。 “比如将集团餐饮纳入餐饮服务业，积极开拓社区餐饮服务、老年人餐饮服务、配送餐饮服务、医疗餐饮服务等。 ”

甚至快餐巨头麦当劳[微博]也有意加快餐厅这种新模式的店的扩大。 记者表示，上周五，麦当劳广佛6家公司开业称“必须早点来”。 据麦当劳介绍，到年底，全国“来得快”的餐厅将近200家。 “‘得来速’餐厅代表了麦当劳在中国的新一代餐厅模式，呈现出很高的年增长率，一些餐厅的平均销售额甚至比以前流传的餐厅还要高。 》麦当劳(中国)有限公司副总裁兼南区总经理李辉介绍说，以前餐厅可以吸引500米以内的步行客人，获得的速度可以在3.5公里的商圈开车到店内或在车道上点餐的更大范围的客人 “未来”必须快点。 “餐厅在新餐厅中所占的比例会因市场和顾客的诉求而进一步提高。 ”

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张兰移民的经济帐户

北京华税律师事务所知名税法律师刘天永表示，根据税收双边协定的规定，俏江南上市，俏江南董事长张兰将享受为股东分红(股息)等缴纳10%以下的个人所得税。 对江南未来的收购和兑现，按照张兰的税收或者移民国家的规定执行。 内资公司的投资者需要缴纳20%的个人所得税。

南都记者黄丽妈

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