“上半年10个经济热点关键词”

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这半年是前所未有的挑战半年，是中国经济在灾难中奋起、在挑战中前进的美好半年。

这半年，中国正在经受最严峻的挑战和考验。 通货膨胀高，投资放缓，自然灾害不断； 股市持续低迷，高油价和全球通胀掠夺中国经济，全球经济增速明显放缓……面对种种压力，中国经济为解决不利因素、保持稳定较快的发展态势而不懈努力。 经过30年的经济实力积累，中国已经具备了应对各种天灾和人祸的实力。

盘点上半年的经济生活，最受瞩目的十大热点重要话语跃然纸上。 人民币升值，cpi，油电调价，楼市降价，准备金率，限行令，热钱，电信重组，抗灾，套牢。

进入2008年，人民币升值上了高速公路。 统计数据显示，人民币2008年上半年累计升值已经达到6.50%，接近2007年全年6.53%的上涨水平，但人民币累计涨幅达到18.24%。

据统计，今年1月至6月，1月的涨幅分别为1.66%、1.12%、1.24%、0.27%、0.76%、1.28%，6月也是上半年仅次于1月的第二个上涨月。 与2007年相比，上升的步伐加快了，这明显是最大的特征。

半年6.5% (年率13% )的上升速度超出了许多解体者的预想。 这也在很大程度上反映了人民币汇率的另一大特点。 人民币汇率政策积极走强，央行逐渐打破市场预期。

对此，专家认为，在当前国际金融形势较多、复杂、国内通胀压力短期内难以有效缓解、国际游资疲软的大背景下，如何捕捉人民币升值的节奏，如何逐步完成人民币升值过程中国内支出对出口拉动的替代 央行总裁周小川近日再次强调，中国将逐渐扩大人民币汇率弹性。 目前，人民币汇率目前强劲的时期还没有结束。

今年上半年，以大城市房价为风向指标的楼市发生了明显变化。

自去年9月底“第二套房房贷”新政出台以来，多次购买主力运营商态度转为观望，投资者即使价格上涨也纷纷撤离……为了确保资金链的安全，开发商被迫降价抛售。 北京楼市从年初的“价格上涨量下跌”进入“价格滞涨量下跌”，但深圳等城市房价明显下跌。

涨幅稳步下降。 国家发改委、国家统计局调查显示，继多月涨幅回落后，今年5月，全国70个大中城市新建住宅和二手房价格环比分别下跌0.6和1.5个百分点。

销售面积下降。 根据住房和城乡建设部的最新数据，今年1月至5月，40个主要城市新建商品房、二手房累计成交面积分别比去年同期下降24.9%、20.9%。

拍卖的频率现在“流产”。 受信贷紧缩政策的影响，从去年年底开始，土地交易市场遭遇寒流，许多开发商开始正视获得大量土地的风险，全国出现了数十起土地流失现象。

专家表示，处于困难时期的中国房地产市场已理性回归。 中国人民大学经济研究所发布的最新研究报告显示，今年下半年和明年将迎来房地产投资和价格下跌的局面。

6月19日晚，国家发改委宣布上调成品油和电力价格。 油价调整后，财政部紧急支付油价补贴198亿元。 并且，相关部委联合发出紧急通知，要求在出租车票价暂时不调整期间，中央和地方财政尽快给予城市出租车经营者全额补贴。

为了调整成品油价格，我国采取小步骤提高国内成品油价格，逐渐缩小国内油价和国际油价的价差。 据国家发改委价格司官员介绍，我国成品油和原油价格下跌现象越来越明显。 业内专家表示，油价放开是必然趋势。

专家表示，油价上涨也有助于完善价格体系，保障市场供给，实现节约资源和节能减排的目标，越来越高的企业油价将带动政府、公司和个人的节约。

2008年上半年cpi的上涨率终于下跌，1月份的顾客价格指数( cpi )比去年同期增长7.1%，刷新了11年来的高点。 2月，居民支出总额总水平比去年同期上升8.7%，通货膨胀压力较大。 3月份的cpi比去年同期上升8.3%，略有下跌。 4月份的cpi比去年同期上涨8.5%，5月份的顾客物价指数( cpi )比去年同期上涨7.7%，通货膨胀压力依然存在，但逐渐呈下跌趋势。

如果央行研究部门的相关人员解体，6月份的cpi涨幅将比5月份略有下降，但下半年反弹的可能性非常高。 由于劳动力价格和原材料价格上涨，粮食价格下降的可能性变低了。 另外，非食品类价格上涨的压力非常大，能源价格上涨在1-2个月内对cpi影响不大，但其辐射作用会持续，特别是运输价格的上涨会直接传导到其他行业。

从国际市场价格状况来看，近年来，由于美元快速下跌，全球以美元计价的大宗商品价格快速上涨，无论是农产品还是矿产资源产品价格都在快速上涨。 在全球经济一体化的今天，国际市场价格迅速上涨，必然会增加中国的费用。

日前，中国社科院经济形势专家组报告称，今年下半年cpi仍将面临较大上升压力，专家预计全年cpi将在7%左右。 当前经济生活中最突出的问题是通货膨胀的压力很大。

油价和食物价格成为人们对当前价格走势最突出的担忧。 为了保障民生，促进经济稳定快速发展，我国把“坚决抑制物价暴涨，维护市场和物价基本稳定”作为当前政府工作的重要目标之一。

从今年6月1日开始，我国正式实施了《管制令》。 《塑料购物袋管制令》是由《塑料购物袋国家强制标准》和《商品零售店塑料购物袋收费采用管理办法》共同构成的。 前者要求塑料购物袋的厚度在0.025以上，后者规定向客户提供零售服务的各类超市、商场、贸易市场不得低于经营价格销售塑料购物袋。

根据中华环境保护联合会的统计，我国每天用的塑料袋超过30亿个，其中光买菜就用了10亿个以上。

塑料购物袋有偿采用是一场费用革命，为了减少塑料袋的采用，鼓励采用竹篮、布袋等替代品，以节约能源和资源，保护环境。 限制塑料袋的生产、销售、采用必然会给客户带来一定的不便，但为了经济的可持续快速发展，为了造福子孙后代，做出一些牺牲是每个公民的义务。

专家评论说，这可能是我国迄今为止在经济行业贯彻环保理念规模最大、程度最深的行动，其深远的影响怎么评价都不为过。

日前，中国社会科学院发布的一份研究报告显示，流入中国的热钱已经达到1.75万亿美元，与中外汇储备总额基本持平。 今年以来，由于热钱的牵制，利率调整和汇率变动等决定陷入困境。

热钱又称游资或投机短期资本，是通过各种渠道在国际上快速流动，引起世界金融市场动荡乃至金融危机的重要根源。 1980年代的墨西哥金融危机、1990年代的亚洲金融危机都有这样“热钱”的后盾。

美国次贷危机爆发后，为了拯救市场，美联储从去年9月开始连续7次降息。 中国央行去年连续6次加息，1(1)为负，中美利差逆转，逐渐扩大。 人民币升值因素进一步加剧了游资的汇率冲动。 光是对冲和汇款，就能让热钱的收益达到10%以上。 利差、人民币升值、中国资本市场、房地产市场等资产价格快速上涨带来的利润诱惑，是海外热钱快速进入的重要原因。

热钱进入中国过多会增加市场流动性，加剧通货膨胀压力。 投机资金进入股市、楼市，会抬高资产价格，容易造成泡沫。 海外资本受次贷危机的影响，去年下半年逐渐撤出我国时，我国股市也从6000点的高位暴跌。

6月25日，美联储宣布将维持原有利率不变。 这是FRB连续7次降低利率后，首次改变利率决定的方向。 中美汇率逆转和国内热钱流出的警告并不耸人听闻，中国资本流动的逆转风险正在积累。 热钱大规模回流可能会对中国的金融秩序产生不可估量的影响。

5月24日，工业和新闻化部、国家发改委和财政部联合发布《关于深化电信体制改革的通知》。 “电信体制改革深化的首要目标是发放3g牌照，支持形成拥有全国性互联网资源、实力和规模相对相近、具有全业务经营能力和较强竞争力的3家市场竞争主体，电信资源配置进一步优化，竞争格局完整。 ”历时4年多酝酿的电信重组已成为事实。

随着电信重组成为事实，中国电信的版图也从这里进入了“新三国时代”。 中国电信运营商将从原来的中国移动、中国联通、中国电信、新闻网通、中国铁通合并为中国移动、中国联通、中国电信。

我国是世界上最大的通信客户市场。 截至2008年3月底，固定客户达到3亿6100万户，移动客户达到5亿7500万户。 2007年，电信业务收入达到7280.1亿元。 但是，长期以来，电信业和资本同质化竞争严重，不利于产业的快速发展。 电信重组是我国政府进行的主动调整行为，其目标是多重的。 从微观角度看，是促进电信运营商深化改革，提高国际竞争力。 从这个角度看，将形成有序的竞争格局，电信产业能够进入健全、健康、可持续、快速发展的轨道。 从宏观角度看，目标是提高我国电信的国际竞争力，使我国真正成为电信强国。

今年年初，我国南方遭受低温雨雪冰冻极端天气袭击，对电力、交通运输设施造成巨大破坏，灾害造成的直接经济损失1516.5亿元。 伤口尚未愈合，但5月12日，新中国成立以来破坏力最强、波及范围最广的四川汶川大地震又不期而至，给四川、甘肃、陕西、重庆等地人民的生命财产和经济社会的快速发展造成了重大损失。 举国抗震救灾期间，南方地区洪水灾害肆虐，形势严峻。 一系列灾害和突发事件，加大了中国经济社会稳定较快发展的难度。

国务院快速发展研究中心宏观经济研究部部长、研究员余斌日前表示，以投入产出法为模型计算，年初南方雨雪灾害对2008年经济增长的负面影响达到0.9个百分点。 在今年的两会上，温家宝总理说:“今年恐怕是中国经济最困难的一年。” 据估计，与年初相比，四川汶川“512”大地震，其破坏程度罕见，直接经济损失超过2000亿元。 震后灾民安置和灾后重建工作形势依然严峻，任务十分繁重。 中央财政今年要安排700亿元的灾后复兴基金，明年后年要安排灾后复兴基金，财政支出压力很大。

举国抗震救灾期间，南方地区洪灾肆虐。 目前，广西、广东、湖南、江西等地灾情严重，安徽、江苏、浙江、云南等地接连暴雨，形势严峻。 一位专家预测今年黄河和长江流域有可能发生洪水灾害。

虽然今年中国经济的增长率会略有下降，但中国经济长期高增长的路径和趋势不会改变。

上半年中国人民银行五次上调存款准备金率，目前存款类金融机构人民币存款准备金率达到17.5%的历史高位。

“这表明，目前我国外汇储备快速增长带来的流动性压力仍未减弱。 此外，宏观方面我国经济仍面临着可能过热的压力，地震灾害也证明了货币政策的严峻趋势不会改变。 ”中国社会科学院金融所的专家彭兴韵说。

尽管今年头四个月贸易盈余减少，外汇储备和相应的人民币占用款仍比去年同期增加，海外流动性进口对基础货币扩张的压力依然很大。 从投资来看，投资诉求最近有所下跌，但后期反弹压力较大。 国内的信用诉求依然旺盛。 灾后重建也将进一步提高信贷资金的诉求。 货币信贷的反弹压力依然不容忽视。

与去年加息6次、上调10次存款准备金的调控政策相比，今年上半年的宏观调控政策相对温和。 截至6月，加息预期迟迟未出现，反而央行相继上调了5次存款准备金率。

中央银行今年慎重采用利率上调手段，存款准备金率几乎以每月一次的频率持续。 与此次调整相比，国家新闻中心专家张永军表示，目前商业银行存款增长较快，资金供应放松，因此央行有必要果断缩小流动性。

今年上半年，中国股市持续去年10月以来的大幅波动，中国a股几乎腰斩，成为全球表现最差的股市。 90%以上的投资者处于亏损状态，2/3以上的流通股东的亏损超过了大盘的跌幅。 大多数中国股东都有在股市赚钱的愿望，但尝到了很深的滋味。

从年初的5265点至6月30日的2736点，短短半年内，上证指数下跌2529点，跌幅达到48%，成交再次创下年内最低。 上半年，上证指数和深成指分别累计下跌48%和近47%，a股总市值蒸发近14.8万亿元。 去年的国内生产总值为24万亿6600亿元，今年上半年蒸发的总市值相当于去年gdp的六成。

调查显示，包括去年进入市场的股东在内，有近9成的股东被判入狱。 机构、散户全部覆盖，9成以上的投资者亏损。 股价指数的连续下跌还直接关系到a股市值的蒸发和市盈率的下降。 目前，深沪两市总市值从去年年底的32万亿元水平降至17.80万亿元。

有评论家将股市不景气的原因归咎于美国次贷危机和油价上涨带来的冲击，但这次挫折的导火索是中国平安、浦发银行的大融资，催化剂是“大小非”的减持，所有这一切都导致了市场供求关系的严重失衡，最终导致股票 更重要的是，正如一些监管部门的人自己指出的那样，对市场没有信心。

“中国股市在亚太下跌最多，是因为上涨最快。 ”。 中国科学院金融研究所副研究员尹中立说。 目前，中国宏观经济稳步发展，股市以前上涨，现在下跌，也符合这样的规律。

“地球村”时代，大跌的股市也不仅仅是中国。 今年上半年全球股市均为最低，上半年全部股市市值蒸发近60万亿港元，其中亚洲地区占1/3。

国内大型证券公司下半年的投资战略报告对下半年不乐观，少数多家机构也在年末留下了反弹的机会。